За неделю 14-18 сентября индекс ПФТС вырос на 4% до 491,02 пунктов. Индекс украинских акций (UX), рассчитываемый Украинской Биржей (УБ), увеличился на 4% до 1237,56 пунктов. Объемы торгов акциями составили: ПФТС – 57,298 млн. грн (из них 29,313 млн. грн, или 51% – акции эмитентов ГМК); УБ – 85,721 млн. грн (из них эмитенты ГМК – 31,308 млн. грн, или 37%). Наибольшие объемы сделок (см. табл.) были с акциями сталепроизводителей (16,179 млн. грн на ПФТС и 28,818 млн. грн на УБ), шахты "Комсомолец Донбасса" (12,107 млн. грн на ПФТС), коксохимов (0,465 млн. грн на ПФТС и 2,427 млн. грн на УБ).
Ликвидные акции украинских сталепроизводителей выросли: "Азовсталь" подорожала на 12%, группа ЕМЗ на 5%, Алчевский МК на 8%. Ясиновский КХЗ вырос на 15%, а Авдеевский КХЗ – упал на 1%. Среди менее ликвидных акций "Комсомолец Донбасса" подешевел на 8%, ДМК им. Дзержинского – вырос на 29%. Крайне неликвидные акции Никопольского ЗФ выросли на целых 600%, а еще менее ликвидные бумаги "Силура" – на 1900%.
Российские индексы продолжили рост (3-4%). Ведущие мировые индексы также выросли на 1-3%, и в очередной раз обновили максимумы. Китайские индексы изменились разнонаправлено: Shanghai Composite снизился на 0,9%, Shenzhen 100 – на 0,2%, а гонконгский Hang Seng вырос на 2,2%.
Акции российских компаний ГМК на прошедшей неделе развили рост: НЛМК вырос на 9%, "Северсталь" – на 7%, "Евраз" – на 11%, "Мечел" – на 5%, но Магнитогорский МК подешевел на 3%. Лидирующие мировые сталепроизводители также подорожали: ArcelorMittal, ThyssenKrupp и Voestalpine на 2%, Nucor – на 7%. Азиатские компании также выросли: акции POSCO – на 6%, JFE – на 5%, а Nippon Steel – на 1%. Однако акции китайских сталепроизводителей упали на 1-5%. Цены акций ведущих мировых сырьевых компаний за неделю выросли на 1-4%, а Ferrexpo выросла в Лондоне на 6%.
Цены на прокат в Китае стабилизировались, изменившись лишь незначительно на прошлой неделе. Тем не менее, набирает силу китайский экспорт плоского проката, вызывая все больший интерес покупателей в разных регионах мира, что негативно для перспектив наших экспортеров.
Следующая неделя будет насыщена важными для мировых фондовых и финансовых рынков событиями. Во-первых, заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США (22-23 сентября) прольет свет на будущее долларовой ликвидности. Доллар и фунт стерлингов укрепляют свой недавно обретенный статус дешевых валют, в которых выгодно занимать. Кроме минимальных процентных ставок LIBOR по этим валютам, сильны ожидания падения курса по отношению к более рискованным и более доходным валютам. Центробанки США и Великобритании усиленно дают понять, что они не собираются снижать доступность дешевого финансирования, и, вероятно, продолжат печатать деньги. Так, на прошлой неделе с очередным подобным заявлением выступил глава ЦБ Великобритании Мервин Кинг: ставки нужно снижать еще ниже, денег нужно печатать еще больше. Мы считаем, что ЦБ США не отстанет от заокеанских коллег, и ожидания продолжения ослабления доллара найдут достойное подтверждение 22-23 сентября.
Во-вторых, 24-25 сентября состоится саммит "большой двадцатки", на котором представители ведущих мировых экономик получат возможность прокомментировать ослабление доллара и другие важные аспекты кризиса и борьбы с ним. Конечно, эмиссии фунта и особенно доллара в странах с чрезмерной долговой нагрузкой невыгодны их кредиторам. И Китай, и Россия, и новое правительство Японии могут выказать недовольство фискальной и монетарной политикой Великобритании и особенно США. Тем не менее, должникам крайне выгодно продолжать обесценивать свои обязательства и стимулировать свои экономики, и это остается главным аргументом в пользу доступности ликвидности в ближайшем будущем.
В-третьих, следующая неделя покажет реакцию рынков золота на утверждение планов МВФ по продаже 403,3 тонн этого металла для финансирования помощи различным государствам в условиях кризиса. Мы считаем, что центральные банки, которым МВФ будет продавать золото, легко найдут 13 млрд. долл. для покупки, они "оторвут с руками" новые объемы, и не ожидаем падения спотовых цен на золото. В случае, если в ближайшее время цены закрытия не упадут ниже отметки 1000 долл. за тройскую унцию, ожидания дальнейшего роста банковских металлов и ослабления бумажных валют могут усилиться.
Важным фактором снижения доступности дешевых денег может стать политика ЦБ Китая: в этой стране также печатают много денег (что уже привело к созданию пузырей на внутренних рынках стали, недвижимости), но постоянно говорят об опасности такого поведения. В случае, если Китай подтянет дисциплину, перспективы рынков стали и акций украинского ГМК ухудшатся в первую очередь.
С нашей точки зрения, с течением времени увеличивается вероятность практически беспрерывного роста до конца года. В середине октября начнут выходить данные о финансовых результатах мировых компаний в третьем квартале, которые, вероятно, будут в целом позитивными. Кроме того, мощным позитивом может явиться ожидающийся рост ВВП экономики США в третьем квартале, что ознаменует формальный конец рецессии; первоначальная оценка этого показателя будет объявлена 29 октября. Мы продолжаем считать, что чем выше акции растут сейчас, тем сильнее они могут упасть в будущем. Рекомендовать покупать с расчетом на дальнейший рост сейчас сложно, но играть против тенденций рынка, особенно на бесхитростных украинских фондовых площадках – занятие опасное, поэтому рекомендовать продавать акции "пока не поздно" мы также не беремся. Для фиксации прибылей после бурного роста необходимо дождаться уверенного начала разворота тенденции, и иметь в виду, что коррекция давно назрела, и что падение может быть значительным.
Торговля акциями предприятий ГМК на ПФТС и УБ за 14-18 сентября 2009 г.
| Компания | Тикер | ПФТС | УБ | |||
| Объем торгов за период, млн. грн | Цена последней сделки, грн/акция | Изменение цены последней сделки за период, % | Объем торгов за период, млн. грн* | Цена последней сделки, грн/акция* | ||
| АрселорМиттал Кривой Рог | KSTL | 0.032 | 10.50 | 5% | 0.032 | --- |
| Азовсталь | AZST | 2.382 | 2.040 | 12% | 8.541 | 2.070 |
| Группа ЕМЗ | ENMZ | 5.233 | 128.9 | 5% | 11.076 | 128.2 |
| Алчевский МК | ALMK | 8.375 | 0.1137 | 8% | 8.574 | 0.1133 |
| ДМК им. Дзержинского | DMKD | 0.140 | 0.400 | 29% | --- | --- |
| Донецкий МПЗ | DMPZ | 0.000 | 0.0200 | 0% | н/т | н/т |
| ДМЗ им. Петровского | DMZP | 0.000 | 0.340 | 0% | --- | --- |
| Донецкий МЗ | DOMZ | 0.000 | 0.0700 | 0% | --- | --- |
| ММК им. Ильича | MMKI | 0.017 | 1.70 | 0% | 0.594 | 1.85 |
| Запорожсталь | ZPST | 0.000 | 3.800 | 0% | --- | --- |
| Сталепроизводители, всего | 16.179 | 28.818 | ||||
| Авдеевский КХЗ | AVDK | 0.091 | 9.10 | -1% | 0.000 | 9.12 |
| Ясиновский КХЗ | YASK | 0.367 | 1.90 | 15% | 2.383 | 1.99 |
| Баглийкокс | BKOK | 0.000 | 0.630 | 0% | н/т | н/т |
| Алчевский КХЗ | ALKZ | 0.000 | 0.240 | 0% | 0.043 | --- |
| Запорожкокс | ZACO | 0.000 | 1.500 | 0% | н/т | н/т |
| Донецккокс | DKOK | 0.007 | 1.00000 | 9900% | н/т | н/т |
| Днепродзержинский КХЗ | DZKZ | 0.000 | 1.00 | 0% | н/т | н/т |
| Коксохимы, всего | 0.465 | 2.427 | ||||
| Харцызский трубный завод | HRTR | 0.156 | 1.300 | 18% | 0.030 | --- |
| Интерпайп Нижнеднепровский ТЗ | NITR | 0.120 | 12.0 | 4% | 0.000 | --- |
| Интерпайп Новомосковский ТЗ | NVTR | 0.000 | 1.220 | 0% | 0.033 | 1.300 |
| Днепропетровский ТЗ | DTRZ | 0.000 | 73.0 | 0% | --- | --- |
| Коминмет | DMZK | 0.000 | 0.120 | 0% | н/т | н/т |
| Трубники, всего | 0.276 | 0.063 | ||||
| Полтавский ГОК | PGOK | 0.116 | 25.0 | 16% | 0.000 | 25.3 |
| Южный ГОК | PGZK | 0.000 | 8.00 | 0% | --- | --- |
| Северный ГОК | SGOK | 0.021 | 2.50 | 2% | н/т | н/т |
| Центральный ГОК | CGOK | 0.000 | 2.60 | 0% | --- | --- |
| Ингулецкий ГОК | IGOK | 0.000 | н/п | н/п | н/т | н/т |
| Сухая Балка | SUBA | 0.012 | 1.00 | н/п | н/т | н/т |
| ГОКи, всего | 0.149 | 0.000 | ||||
| Никопольский ФЗ | NFER | 0.020 | 3.500 | 600% | 0.000 | --- |
| Запорожский ФЗ | ZFER | 0.085 | 0.85 | 0% | --- | --- |
| Стахановский ФЗ | SFER | 0.018 | 0.0400 | 33% | --- | --- |
| Ферросплавы, всего | 0.122 | 0.000 | ||||
| Ш/у Покровское | SHCHZ | 0.000 | 3.65 | 0% | 0.000 | 3.70 |
| Комсомолец Донбасса | SHKD | 12.107 | 5.50 | -8% | --- | --- |
| Шахты, всего | 12.107 | 0.000 | ||||
| Запорожогнеупор | ZPVT | 0.000 | 25.0 | 0% | н/т | н/т |
| Часовоярский ОК | CHVK | 0.000 | н/п | н/п | н/т | н/т |
| Кондратьевский ОЗ | KVTZ | 0.000 | н/п | н/п | н/т | н/т |
| Огнеупоры, всего | 0.000 | 0.000 | ||||
| Днепроспецсталь | DNSS | 0.000 | 1700 | 0% | 0.000 | --- |
| Днепрометиз | DMPO | 0.000 | 500 | 0% | н/т | н/т |
| ЗАлК | ZALK | 0.000 | 0.250 | 0% | н/т | н/т |
| Энергомашспецсталь | ENMA | 0.000 | 0.300 | 0% | --- | --- |
| Дружковский завод метизов | DRMV | 0.000 | н/п | н/п | н/т | н/т |
| Силур | SILUR | 0.008 | 0.4000 | 1900% | н/т | н/т |
| Стальканат | STKN | 0.007 | 0.85 | 0% | н/т | н/т |
| Кривбассвзрывпром | KVPR | 0.000 | н/п | н/п | н/т | н/т |
| Другие, всего | 0.015 | 0.000 | ||||
| ГМК, всего | 29.313 | 31.308 | ||||
| Все акции, всего | 57.298 | 85.721 | ||||
Всего новостей 180108
Подписка на рассылкуЕжедневные новости металлургии в Вашем почтовом ящике |
